2025年2月25日，A股三大指数今日缩量调整，沪指跌0。28%，深成指跌0。43%，创业板指跌0。27%，全市场超3100只个股下跌。国际金价方面，现货黄金走低，跌0。43%，跌破2940美元/盎司。贵金属概念板块早前小幅上涨，午后较着走低，此中洛阳钼业跌近2%，司尔特、金诚信、萃华珠宝、玉龙股份、东江环保、北方铜业、山东黄金、欧亚集团、中金岭南、周大生跟跌；涨幅上，潮宏基、东方锆业涨超3%，能特科技、海南矿业、晓程科技等跟涨。上金所黄金现货合约的黄金ETF基金（159937）午后涨幅收窄，现涨0。09%，成交金额超2。3亿元，本年涨超11%，近10日资金净流入超23。78亿元，最新规模超180亿元。受关税政策扰动和地缘场面地步不确定性的双沉提振，贵金属市场强势运转。地缘方面，周初美俄两边提出三阶段和平停火打算。美方暗示，俄美已同意鞭策竣事冲突，但随后Trump取泽连斯基的强硬使停火构和前景蒙上暗影，后续停火构和历程或将沉沉受阻，地缘风险对金价构成支持。上周美国经济数据小幅走弱，1月零售发卖边际下降，但此前CPI和PPI均超出市场预期，短期内通缩暖和上升的趋向难以逆转，联储基和谐高利率预期或近期金价大幅上行的可持续性。Trump近期打算对木材、汽车、半导体和医药等产物加征新关税，进一步加剧了全球商业严重场面地步。美联储会议纪要中表达了对关税政策可能加剧通缩压力的担心，强化了市场对美联储维持高利率的预期。但高利率对其做为无息资产的吸引力构成。行情瞻望：当前黄金市场遭到商业摩擦升级、通缩预期抬升及地缘风险溢价等多厚利多要素的共振支持，中持久上行逻辑仍然安定，但当前高位回调压力逐渐，外盘黄金3000美元的心理关口短期内或面对较强阻力，操做上临时不雅望为从。